1周10大驚奇︰罕見指標預示港股已見底 牛市即將重臨?

2022年11月26日 10:00
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本欄早於3周前已預告港股反彈,相信各位讀者亦有所留意。隨着市況逐漸改善,本周再有罕見指標發出牛市訊號,或預示港股已見中長線底部。
【1、神準RSI指標反映港股見底】
從技術走勢來看,香港恒生指數的14個月相對強弱指數(RSI)於在本月內,完成了自1967年以來首次「單月轉身」,即在月內跌破30關口,後又快速飆升至30以上。
RSI是由Wells Wilder於1978年發明,主要通過計算價格的漲跌幅,考慮股價變動的幾個因素(上漲和下跌的天數、上漲和下跌的幅度),用來評估股市中「買賣盤雙方力道的強弱」。一般而言,當RSI低於30的時候意味着「超賣」;而當RSI大於70的時候,則意味着「超買」。
一般而言,圖表分析員會關注14日的RSI,當「超賣」時意味後市有機會反彈,「超買」則反之代表後市有機會轉向下跌。
不過,今次所計算的並非傳統上的14日RSI指標,而是超長線的14個月RSI,用法亦有所不同。數據顯示,在2009年金融危機前後,美股的標普500指數也出現過類似的圖表形態。在那之後,美股展開逾十年的長期牛市。
【2、又有大鱷押注沽空港元 阿克曼:聯匯脫鈎時間問題】
知名對沖基金經理阿克曼(Bill Ackman)表示,通過認沽期權持有大量沽空港元倉位。他指出,聯繫匯率對香港不再具有意義,料港元與美元脫鈎只是時間問題。他續稱,由於近年中美脫鈎(decoupling),繼續將港元與美元掛鈎是「非常尷尬」。
外媒引述金管局表示,對於質疑聯繫匯率制度的個人觀點不予置評,香港既不需要、也無意改變聯匯制度。金管局指,在運行近40年後,面對大規模資金流動,聯匯制度仍然運作良好,對於有個別市場參與者不時對聯匯制度表示質疑,認為大多是基於對制度的誤解,或是基於自己的基金頭寸,金管局不會作出評論。
而過去多番揚言沽空港元的國際對沖基金大鱷巴斯(Kyle Bass),較早前趁港元弱勢,再度發功高調唱淡!他7月時透露,正在拋售港元,並「睇死」聯匯制度不能保持掛鈎美元,並大膽估計,未來一年內聯匯制度將重新被評估,屆時港元將大跌30%至40%。
【3、溫斯坦稱做空港元如買200倍彩票】
Saba Capital Management創辦人溫斯坦(Boaz Weinstein)則表示,他和阿克曼一樣,也在做空港元。
溫斯坦在社交媒體Twitter回應阿克曼指,阿克曼的交易就如一張聰明的彩票,他自己手上也有。溫斯坦在推文表示,打破聯匯制度無論看來有幾不可能,但回報高達200:1,與同樣6個月時期內如IBM等公司發生違約的CDS回報「拍得住」。
阿克曼之前揚言,「聯繫匯率對香港不再有意義,港元與美元脫鈎只是時間問題」,並質疑「假如中國強大、有獨立主權,為何需要港元與美元掛鈎」。
不過,溫斯坦與阿克曼兩人均未披露押注規模。
外媒指,這兩大交易老手的押注可謂逆歷史潮流而上,認為自己可以押中脫鈎大獎。事實上,自1983年以來,港元聯繫匯率制度已多次遭受投機客攻擊,但最終仍令包括大鱷索羅斯(George Soros)等人敗陣。
【4、IIF預警:明年全球經濟恐慘如2009 俄烏戰事拖多兩年】
國際金融協會(IIF)表示,明年全球經濟疲弱程度,恐怕會和2009年一樣慘淡,歐元區經濟可能萎縮2%,原因是俄烏戰事可能演變成為一場「永遠的戰爭」。
Robin Brooks、Jonathan Fortun等經濟學家周四(24日)表示,預計明年全球國內生產總值(GDP)增長將放緩至1.2%。經基期效應(base effect)調整後,明年經濟可能會與2009年一樣疲弱。分析師指,全球GDP受衝擊程度,基本上取決於烏克蘭戰爭的軌跡。基本情境預測是這場戰爭會拖到2024年,因為對俄羅斯總統普京來說,這是一場決定生死存亡的戰爭。
此外,IIF預測美國GDP將擴張1%,拉丁美洲可能增長1.2%。根據IIF預測,明年推動全球經濟的最大動力是中國,原因是當局或會鬆綁防疫措施。
【5、美國通脹要2年後才有望回落 息口或升至5厘以上】
Federated Hermes首席市場策略師Phil Orlando表示,雖然近期美股上升,惟通脹仍有機會於未來2年對市場造成威脅,美國通脹或廷2024年才會降至聯儲局2%的目標。
報道指,10月美國通脹按年增7.7%,低於預期,是通脹開始趨緩的強烈迹象,令近期美股反彈。惟Phil Orlando表示,投資者或還未意識到通脹黏性,根深柢固的高通脹,或需將利率提升至5%以上才有辦法解決。
此前,聯儲局官員布拉德也發表同樣觀點,他認為利率需到達7厘才能抑制目前的高通脹,5厘只屬下限,上限應在7厘才對。
【6、美國遇史上最猛禽流感 雞蛋價格飆4成 】
美國通脹正從40年高位回落,惟前景後存在很多不確定性。據農業部數據顯示,美國經歷了史上最嚴重的禽流感疫情,造成超過5,000萬隻禽鳥身亡,並導致雞蛋和火雞肉類供應驟減,帶動價格創歷史新高,消費者叫苦連天。
外媒報道,美國10月蛋價較去年同期大漲43%,按月升幅亦超過10%。在各項食品類別中,蛋價的升幅都是最大。另有報道指出,最近的禽流感重擊雞蛋行業,適逢美國消費者近日要慶祝感恩節,加上冬季將至,要大量購買雞蛋,使消費者深刻感受到價格壓力。
與此同時,歐洲及英國也同樣遭受禽流感危機,英國有些超市更因為雞蛋供應中斷,需要進行配給。
【7、美銀客戶不斷逃離股市 明年美股回報有限】
因為擔心經濟衰退臨近,美國銀行私人客戶逃離股市,資金湧向債券,資金連續第39周流入債券。
美國銀行的Michael Hartnett等策略師引述EPFR Global數據指出,全球債券基金在截至11月22日的四日內,進一步流入66億美元,為逾三個月以來的最高水平。
另美銀私人客戶已連續九周撤出股票基金,明年市場前景面臨高通脹、聯儲局立場鷹派及經濟衰退陰霾等因素。策略師們支持明年上半年持有債券,而認為下半年股票更具吸引力。
高盛和摩根士丹利的市場策略團隊也認同Hartnett及其團隊的謹慎觀點,料明年美股回報有限。
【8、惠理:內房債好平!會選擇性增持】
中央接連出招為房地產行業「輸血」,讓一眾開發商暫時脫離險境,買家信心雖未有復甦迹象,但數輪救市行動已刺激內房債急升。惠理基金首席投資總監—固定收益葉浩華表示,之後會選擇性地增持內房債,又謂相對全球其他市場,亞洲信貸估值依然吸引。
葉浩華說,中央在數周前放鬆防疫政策,刺激內房債在數天內最少都升一成,個別更大升四成,相信反映了投資者認為防疫政策鬆綁是好開始,預計當局在「動態清零」政策不會一刀切,或會變得有針對性,經濟料持續改善,預計當局推出更多支持措施,但方式主要是發債支持保交樓工作推進,讓房地產市場盡快恢復正常。
樓市銷售恐怕不會有很大改善,但是二十大會議過後陸續見到當局推出支持措施,讓投資者預期有所好轉。「最重要嘅係… (內房債)贏在起跑線,個估值真係好平!」,觀乎全部內房債價已跌至「十幾廿蚊」,上行潛力肯定大過下行潛力。
他又表示,目前內房債佔旗下基金敞口約15%,較二十大會議前部署約10%有所增加,主要是期內內房債價增長所帶動,之後會選擇性地增持內房債,包括投資級別或者高收益債。
【9、各跨國巨企掀裁員減薪潮】
全球經濟不景,企業裁員之風正盛,就連一直享受榮境的美國科技業,都在大吹寒風!由疫情催生的全球個人電腦(PC)需求急劇下滑,惠普(HP)公布第四財季收入按年跌幅擴大至11.2%,錄148.01億美元,上季更錄淨虧損200萬美元,扭轉去年同期大賺30.99億美元及今年第三財季仍賺11.19億美元的情況,同時宣布計劃未來三年內裁員4,000至6,000人,成為另一家大規模「瘦身」的大型美企。
至於半個月前公開將大手裁員過萬人的Meta,周二美市早段外媒爆出集團行政總裁朱克伯格決定明年辭職的消息,已遭Meta發言人否認。消息一出惹來各界關注,惟公司發言人Andy Stone迅即在社交平台發文闢謠,指有關朱克伯格將辭職的報道失實。
【10、樓市好友續睇淡 明年恐跌10%】
今年香港樓市疲態畢現,但港府卻未有「從善如流」盡快撤銷樓市「辣招」,在經濟不景氣下,樓市正加速下滑,今年樓價調整幅度料達雙位數字,明年頗大機會持續尋底。素有「樓市大好友」之稱的資深投資者林一鳴向本網表示,其對明年樓價的最新跌幅預測為5至10%。
據行業統計數據初步推斷,今年樓價跌幅逾10%。林一鳴稱,由於今年樓價跌幅多了,估計明年跌幅在5至10%水平,不會引發金融危機。談及影響樓市的因素,他認為最大因素是加息,其次是經濟轉差,第三是移民潮。兩地通關可能讓市場情緒轉好一點,但利率走勢更為重要。