光大證券:聯儲或明年首季後停止加息 可留意英鎊澳元等

2022年12月06日 17:14
東網電視
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光大證券國際環球市場及外匯策略師黃俊能表示,美國聯儲局明年加息步伐將明顯放緩,甚或於第一季後停止加息,債息將因而受壓,紓緩市場避險情緒。美匯指數近日一舉下破長期上升軌道,料已失去再試今年高位動力,預期美匯指數已於115見頂,下方支持水平位於90位置。美元見頂回調為外幣交易帶來機會,建議投資者明年可留意英鎊、澳元、紐元及人民幣,作為復甦概念部署。
他謂,英鎊的負面消息已經盡出,預計政經的不確定性將會改善,為英鎊創造追落後機會,預期英鎊兌美元下方支持見於1.14,明年有望重上1.3或以上水平。
至於澳洲儲備銀行早於今年10月開始下調加息幅度至0.25厘,為最早放寬貨幣政策的主要央行。這難免令澳元在息差上較受壓,卻可紓缓對經濟的壓力,平衡經濟增長和抑制通脹之間的衝突,為澳元反彈創造條件。加上澳元對環球經濟敏感度較高,儘管明年初期難免仍存在壓力,但相信後期經濟將出現較明朗方向,帶動澳元表現;預期澳元兌美元於0.62見較大支持,明年目標為0.75或以上水平。
至於紐西蘭將受旅遊業復甦及貿易帶動,加上紐西蘭在扣除通脹之後,實質利率表現較主要國家為高,預期紐元兌美元於0.55已築雙底,將有條件測試0.68或以上水平。
該行預期聯儲局明年初期仍繼續收緊貨幣政策,對人民幣構成一定壓力,但中美貨幣政策差異將於明年逐步將窄,為人民幣帶來回升動力。中央政府支持經濟政策穩定能為經濟帶來韌性,同時有助資金回流,增加人民幣需求。預期離岸人民幣兌每美元區間介乎6.35至7.35。
環球股票而言,該行預期亞洲地區貨幣政策將較歐美國家更早放寬貨幣政策,復甦情況或更早出現,最看好亞洲(日本除外)。至於新興市場區內企業估值仍偏低,經濟環境改善料帶動盈利,有利估值修復。中國市場方面,支持經濟政策成效料陸續顯現,加上政策穩固投資信心,有利資金流入。該行對美國及歐洲股票持中性看法。另對黃金及石油持中性看法。