保德信固定收益︰關注聯儲是否作好長期暫停加息準備

保德信固定收益（PGIM Fixed Income）環球投資策略師Guillermo Felices表示，美國聯儲局下周將在非常棘手的經濟環境下召開會議，認為解讀當局是否已作好長期暫停加息的準備更為重要。

他稱，美國經濟放緩，無疑為聯儲局在連續加息500個基點後提供喘息空間。市場主要關注，當局是否只會在6月「跳過」一次加息，然後在7月恢復緊縮措施。現時通脹水平不容樂觀，由於勞動力市場強勁，核心通脹率高達5.5%，並將持續上升。市場亦關注工資增長高企，特別是在就業成本指數等重要衡量標準上，很有可能會對通脹前景構成挑戰。市場目前預期7月加息的概率為50%。雖然投資者將密切關注任何有關7月加息的暗示，但對市場而言，更重要的是解讀聯儲局是否已作好長期暫停加息的準備。

目前市場的定價，已反映未來12個月3次降息以及2年內降息100基點的觀點。若經濟數據或聯儲局迫使市場的減息預期落空，市場可能會出現波動。