融資成本增　陽光房地產基金中期分派降18.1%

融資成本上漲持續威脅房託基金(REIT)的分派。繼朗豪坊業主冠君產業信託(02778)後，陽光房地產投資信託基金(00435)的中期分派進一步降至每基金單位9仙，按年跌18.18%。

截至去年12月底止6個月，陽光房託收益按年增長7.89%至4.19億元，主要來自新收購的大角咀西九匯，期內寫字樓及零售的續租租金增長分別為3.3%及0.8%，勝對上半年。然而，由於租賃佣金較高等，物業營運開支按年上漲18.64%至9,605.7萬元，物業收入淨額按年僅升5.07%至3.23億元。

更重要的是，加權平均融資成本按年升1.76厘，達4.4厘，加上收購西九匯的借貸，計息負債財務成本按年飆1.07倍至1.14億元，致可分派收入按年跌18.11%至1.62億元。有見及此，今年初已做5億港元利率掉期，把定息借貸的比率重新提高至42%。

陽光房託提到，灣仔大新金融中心租用率穩步改善，但中上環物業組合的營運表現受制於中小企審慎情緒。展望未來，本港寫字樓續租租金錄正增長的可能性仍然不大，以位處策略據點、以服務業為主的會較優勝。零售方面，對旗下上水、將軍澳及元朗購物商場近期前景保持審慎樂觀。