黄金大牛市要点投资？想捕捉升浪可拣呢几类产品...
2024年04月19日 11:39
东网电视
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（Getty Images图片）
今年3月以来，黄金价格踩油向上，现货金价曾突破每安士2,400美元，不断创出新高，香港999.9饰金每両价格已升破26,000元，一片牛气冲天令人眼前一亮。五一长假期将至，相信又会多了一批内地旅客来港，顺道买金，带旺金饰宝号生意。到底金价未来的走势如何，是已近见浪顶，抑或长期升势才刚开始，可以继续逢调整分注收集，今日就同大家逐一分析。
金价年内曾累涨17% 待调整收集
现货金价由今年初每安士2,062.59美元起步，反覆升抵4月12日刷新历史新高的2,431.51美元，累计升超过17%，确实是多年鲜见的大升浪。回顾2009年5月至11月，以及2010年7月至2011年5月是两轮商品爆边期，金价在期内分别上升30%及22%，银价更分别升34%及110%，而这两段时间正值市场大炒预期美国推量宽措施（QE）之时，资金流入贵金属以抵御QE可能引发的银纸贬值。今次金价破顶而上，其中一个原因，正是预期下半年美国联储局的货币政策将由紧转宽，启动减息周期。
最牛睇3千 留意美元局势
只是今年以来金价最多曾累升逾17%，短线整固也是无可避免，收集宜分注行事，可待回试2,300美元关下注，若中东局势再转紧张，又或美国有更多减息的信号，不排除金价可再度突破2,400美元关，向2,500美元推进，2,200美元关支持不宜有失。
要判断金价走势，要睇实两大因素，其一是美元与美息走势，其次就是地缘政治局势。判断美元美息走向，离不开美国的经济状况以及货币政策变化。目前，坊间今年底的金价预测，最牛睇3,000美元，较多睇2,400至2,500美元，而区间底部则在1,900美元水平，波幅都不细，所以颇合适炒家胃纳。
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●捕捉升浪门路多 总有啱心水
要捕捉金价升浪，投资者固然可以投资较简单的实金、纸黄金，但由于不牵涉杠杆，大家或嫌回报不够丰厚，且要找地方储存实金是一个大问题。
追踪金价选择SPDR金ETF
SPDR金ETF属全球性主流ETF，所以规模自然属巨无霸级别，资产管理规模达4,981亿元。以SPDR金ETF现价报1,723元，每手5股，入场门槛为8,615元。费用率为0.4%。2023年追踪误差为负1.05%，过去12个月追踪误差为负0.0408%。
至于看好金价的杠杆ETF，港股中唯一一只是FL二南方黄金(07299)，乃有两倍杠杆的ETF，利用黄金期货进行操作，现价10.34元，每手100股，入场费1,034元，全年经常性开支比率为1.58%。过去一年跟踪误差约零。
以小博大可考虑期货期权
看淡则有FI南方黄金(07374)是一只一倍反向的ETF。同样利用期货操作，现价为5.93元，每手100股，入场费593元。全年经常性开支比率为3%。过去一年跟踪误差约零。
其他以小本博取较大潜在回报的选择，可考虑黄金期货、黄金期权、黄金相关窝轮等产品。当然，金矿股及金饰股涉及不同的经营及管治等因素，波动性普遍会高于金价，与金价相关性亦有高有低，有机会看中金价趋势而轮价不跟。
滙丰最新推出正式面向香港零售客户的代币化黄金──滙丰黄金代币（HSBC Gold Token），标榜为“首个获香港证监会认可”、“以分散式帐本技术为基础”的代币化零售投资产品。滙丰指出，黄金代币透过旗下数码资产发行平台“HSBC Orion”支援运作，客户可在“HSBC HK App”及线上理财平台进行交易。
滙丰黄金代币有别纸黄金
该产品虽属纸黄金计划，同样不涉及实体黄金交收、没任何收费，但有别一般纸黄金，因透过分布式分类帐技术（DLT），黄金代币是在滙丰分散式帐本内，由储存于滙丰金库中实金支持的数码代币，投资者所持的黄金代币，代表其所获实金的部分所有权，而且交易没时间限制，惟在非金市交易时段，黄金代币买卖差价较阔，每笔交易最低为0.001“金衡制”安士黄金，即相当于一个黄金代币（参考昨日报价买入一个黄金代币仅约20港元）；每笔交易最多为5,000金衡制安士黄金，即500万个黄金代币，进场门槛相对低。
另该行亦设有黄金券，最低交易额仅为一个单位，相等于本地伦敦金一钱；只需以交易时价格直接买卖，不用担心任何隐藏费用；不设实金交收，不涉及运送或储存成本，更毋须担心丢失或被盗；可透过该行个人网上理财、分行及电话理财进行交易。