埃利安：聯儲局須盡早而非更遲減息

外媒報道，PIMCO前行政總裁、劍橋大學王后學院院長、安聯(Allianz)及Gramercy的顧問埃利安(Mohamed El-Erian)表示，美國聯儲局必須「盡早而非更遲」減息。

他認為，雖然首次減息的確實時機似乎不那麼關鍵，但實際上確定減息周期對經濟的整體影響至關重要。

通常情況下，首次減息時機允許市場更有信心地預測整個減息周期。然而，鑑於聯儲局的做法依賴於數據，缺乏戰略眼光，這一點在今天已不再重要。埃利安認為，依賴數據的方法無法為固定收益市場提供明確指引，導致美國國債孳息率出現波動。例如在聯儲局上次政策會議之前的4周，2年期國債孳息率大幅波動，10年期國債孳息率也出現相若波動。

他認為，減息時機對經濟狀況至關重要。愈來愈多迹象顯示經濟正走弱，包括前瞻性指標惡化，中小企業及低收入家庭持有的資產負債表緩衝大減。

他又警告，推遲首次減息可能會增加聯儲局稍後需要更大幅度減息來縮小經濟衰退風險，「如果這次聯儲局因起步遲和經濟金融疲軟加快，而被迫推行大規模減息周期，最終將不得不減息更多。」