摩通：內房違約料快步入最後階段　四大內銀或續跑贏

摩根大通發表報告指，假設市場對國企內房信心仍完好，內房違約應該很快就會進入最後階段，儘管民營內房可能仍會有些違約情況。

內房股方面，摩通行業首選是華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)及保利物業(06049)。信貸方面，內地高收益內房債券上半年取得雙位數回報。內房信用首選龍湖集團(00960)、越秀地產(00123)及綠城中國(03900) 。

另外，該行指，雖然見到內房資產負債表有所惡化，但認為對銀行資產質量的影響可控，因為開發商債務包括貸款及債券僅佔銀行資產的4.5%，且開發商貸款的貸款價值比較低；銀行對按揭貸款增長預期保持審慎。該行認為對銀行資產質量的影響可控，四大內銀可能繼續跑贏大市，首選建設銀行(00939)。