鄧聲興:內地資源股迎復甦勢頭
2024年07月19日 07:00
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近日企業陸續公布半年度盈利預告,多家資源類及重型機器企業均表現優異。其中,紫金礦業(02899)預期上半年歸屬母公司淨利潤按年增加約41至50%,達約145.5億至154.5億元人民幣(下同);主要礦產品產量按年增加,礦產金、礦產銅、礦產銀銷售價格按年上升。洛陽鉬業(03993)亦預計上半年歸屬母公司淨利潤按年增長638至716%,達介乎51.89億至57.35億元;銅金屬產量及鈷金屬產量分別增加101%及178%,分別達313,788噸及54,024噸。
隨着全球主流貨幣央行開啟減息進程,以及美國聯儲局減息預期增強,料未來全球貨幣環境偏鬆,有利於特別是石油、煤、銅、鋁等主要資源品在內的大宗商品表現。而全球地緣政治複雜形勢下的避險情緒等,或令各國加強資源的把控。同時,全球製造業逐步回暖,新能源產業及人工智能(AI)的發展等,使得銅、鋁等相關資源或具備超預期的需求,供需格局變化下,有望長期獲得支撐。
此外,中國宏觀經濟復甦加速及全球製造業的回暖,亦令工程建設與物流運輸等領域需求加深,利好中國重型機械。中國重汽(03808)預計今年上半年集團權益股東應佔溢利將按年增長30至45%。另據中汽協數據,今年首6個月重汽的重型卡車銷售增速高於行業,按年增長7.4%至13.94萬輛,市佔率達27.63%。濰柴動力(02338)則預期其上半年純利介乎54.6億至62.4億元,按年增加約四成至六成。
基建需求回暖利重卡業
數據顯示,今年首6個月中國重卡行業累計銷量按年增長約25%至47.4萬輛,其中6月銷量按年增長約31%至7.2萬輛,出口按年增長超過50%。隨着經濟回暖,下半年內地下游端基礎設施投資及工程機械內銷有望改善,中國重卡及基建工程相關重型器械領域有望持續受惠。
總體來看,現今有多重因素利好資源及重型器械行業發展。同時,近年有多項政策出台支持央國企提升及重視股東回報和資本效率,該等企業亦多具有高分紅屬性,具備長期股東回報能力。投資者不妨留意相關企業業績表現,見好入手。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興
(作者為註冊持牌人士)