大摩：內房調整近尾聲　三大倡議提振內地居民消費

摩根士丹利中國首席經濟學家、董事總經理邢自強日出席一個論壇時談及中國經濟時指，中國居民消費不足的主要有三個因素，並提出了三個解決方法。

消費不足因素方面，首先是收入預期差令工資下降速，故須刺激工作及消費；第二是負財富效應，樓價下跌拖累了消費；三是社會保障體系不夠完善，民眾對前景擔憂，也因而預留更多儲蓄。

邢氏針對這三項問題提出了解決方法，一是給民眾發消費券、補貼等的方式來刺激增量；二是解決社保的後顧之憂，透過大量的財政投入或國企分紅讓社保體系強化，特別是涵蓋2億多農民工和農民在內；三是穩定房地產市場，包括消化存量問題。

“房地產市場現在雖然量在調整，從2021年以來，根據我們的研究基本接近尾聲了”，邢自強說，“如果我們的路徑依賴轉變了，財政、赤字和準財政信貸不去投向更多的投資，不去製造更多的產能，而是投向社保和消費，打破過去的路徑依賴可能就能解決消費不足的問題」。