【摩通推介】恒指10天線好淡爭持

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部：美國聯儲局議息後維持利率不變，符合市場預期。市場憧憬美國最快9月減息，隔夜美股造好。晶片及科技股帶動納指收市升逾500點，重上萬九點關口。港股昨日(7月31日)彈2%後，今日(8月1日)於10天線(約17,272點)好淡爭持。技術上，指數暫於17,000點水平覓得支持，後市留意能否突破250天線阻力(約17,400點)。

觀察好、淡友部署，或反映投資者傾向反手造淡。恒指好倉上日錄得約7.2千萬港元淨流出，至於淡倉上日錄8.9千萬港元淨流入。

牛熊街貨變化分析：

恒指牛證：最重街貨的收回區處於16,700至16,899點水平，相對期指張數約2,329張；新增街貨最多的收回區為16,900至17,099點，相對期指張數增加651張。恒指熊證：最重街貨的收回區處於17,400至17,599點水平，相對期指張數約1,666張；新增街貨最多的收回區為17,600至17,799點，相對期指張數增加426張。

牛熊證街貨比例：

整體上牛證56%對熊證44%；如以上下各1,000點區間來看，街貨比例為牛證55%對熊證45%。

摩根大通牛熊證加權比例*為54，與對上一個交易日比較上升15。

產品選擇：

如投資者看好指數有望重上250天線，可注意恒指購(22631)，行使價18,982點，實際槓桿12.4倍，2024年12月30日到期。如認為指數仍有向下風險，淡倉或對沖部署可參考恒指沽(24417)，行使價16,816點，實際槓桿16.4倍，2024年9月27日到期。

較進取投資者，可參考恒指牛(56201)，收回價16,800點，實際槓桿26.7倍，2026年7月30日到期。產品特點：貼牛。淡倉可注意恒指熊(65006)，收回價17,800點，實際槓桿28.4倍，2027年5月28日到期。產品特點：貼熊、低街貨。

*摩根大通獨創牛熊加權比例：比例愈接近0，反映恒指牛證投資者愈進取，因牛證加權收回價與恒指收市價愈接近，意味持倉過夜的好友願意承擔更高的收回風險。比例愈接近100，則反映恒指熊證投資者愈進取，因熊證加權收回價與恒指收市價愈接近，代表淡友傾向揀選較貼價產品並承擔更高的收回風險。

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