日本加息震散股市 日經大冧 Yen兌港元升見5.26
2024年08月01日 21:28
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日本央行周三(7月31日)加息兼縮表後觸發連鎖反應,當地最大銀行三菱日聯金融集團計劃於9月份上調短期優惠利率,是17年來首次。市場普遍預計其他銀行也會跟隨,而值得留意的是,日本約75%個人抵押貸款利率與短期優惠利率掛鈎,意味數以百萬計的按揭供款人突然每月供款增加。消息震散日本股市,其中東證指數跌幅近4年來最多。圓匯則續受加息提振,每百日圓兌港元曾高見5.26算,每美元兌日圓也觸及4個月高位的148區間。
日本首相岸田文雄率先撐加息,認為日本向新的增長型經濟階段轉型的迹象變得明確,例子包括春季勞資談判加薪、上調最低時薪、擴大設備投資及企業收益增加;且加息除了令金融機構的貸款利率上升外,也有據稱規模達1,000萬億日圓的國民儲蓄利息增加的正面效果。
不過,投資者「用腳投票」,日經平均指數一度重挫逾1,300點,是今年最大跌幅,全日收跌975點至38,126點。其中地產股為跌市重災區,主要開發商三井不動產和三菱地所最多挫近一成,全日俱挫逾8%,令地產成分股較多的東證指數盤中亦最多挫3.9%,是2020年4月以來最大單日跌幅,曾低見2,684點,收市報2,703點。
圓匯上升意味外國人買日貨要付出更多代價,將直接對出口造成打擊。出口相關的汽車股板塊,周四股價亦挫6.4%。而旅遊消費、百貨相關的股份亦見下滑。
股市顯著調整,法國興業銀行策略師Frank Benzimra認為現在是一個轉捩點,但仍看好前景。他說,日本央行的加息決定放大了日圓匯價的波動性,一些套息交易開始逆轉。「這並不意味着日本牛市的結束,而是一個暫停,重要的是一些資金轉向日本國內行業。」
Saison Asset Management的投資組合經理瀬下哲雄表示,日央行加息引發兩個擔憂,一是日圓匯價,這對一直受惠於此的出口商而言是一個阻力,二是經濟增長是否會持續下去。
恰巧,Jibun Bank和標普全球周四公布,日本7月製造業採購經理指數(PMI)終值向下輕微修訂,由前值50降至修正值49.1,市場原預期確認初值49.2。數字是自4月以來首陷50以下的收縮區間,但PMI報告認為收縮幅度適度。
報告補充,上月製造業產出再度收縮,在本地及國際需求疲弱下,新訂單量跌幅屬3月以來最大;同時企業有空間處理積壓工作,清理進度強勁並屬4個月最快,整體製造企業7月情緒仍高漲。
投行高盛認為,日本央行加息決定符合其政策反應,因為正如央行4月份展望報告時所預期,日本基本通脹正在升溫,且日圓疲弱,加劇通脹上行風險。該行相信日本央行將逐步加息,步伐約為每年兩次,並繼續預期明年1月起將政策利率目標再上調25個基點,至0.5厘水平。