東方日報B1:日股周失341億 勢轉投新興市場
2024年08月09日 00:07
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環球金融市場近期因日圓套息交易(Carry Trade)拆倉潮陷於動盪,不少投資者對股災重臨膽戰心驚。摩根大通最新推算,全球暫時約有75%的套息交易已經拆倉,又指相關拆倉速度是過往套息交易下跌周期的兩倍,反映相關投資回報吸引力大減。國際金融協會(IIF)則提及,日前美日息差收窄觸發的拆倉潮導致資金短暫流出新興市場,但整體而言風險可控,並繼續對新興市場前景持正面看法。
日圓兌每美元周四亞洲時段窄幅上落,在145至146區間爭持,之後回落至147,每百日圓兌港元在5.3算至5.35算徘徊。財務省提及,6月日本經常帳盈餘僅按年增加0.9%至1.5335萬億日圓(約812億港元),遜市場預期,但仍然是連續第17個月出現盈餘。
摩通稱,據他們追蹤的十國集團(G10)貨幣、新興市場和全球套息交易組合回報率,自5月來已經回落10%,不僅蒸發年初至今的回報,也令2022年底以來積累的利潤不見一截,多少凸顯套息交易策略的光環不再,無法提供吸引的風險回報。
外資不再留戀日股的態度近期的確略見端倪,事關財務省周四公布,上周外資在日本股票及基金錄得淨賣出逾6,417億日圓(約341億港元),不僅是連續第3個星期減持,沽售金額更是今年來第3高。
日本股市周四亦結束連續兩日升市,表現繼續大上大落。其中,日經平均指數即市一度跌882點或2.51%,低見34,207點,之後又曾倒升290點或0.82%,高見35,379點,及至收市輾轉倒跌258點或0.74%,收報34,831點。
日央行的7月政策會議意見摘要顯示,部分委員認為有必要繼續加息,其中一位更指利率應至少提高到一厘附近,理據是加息後的實際利率仍然極低。不過,亦有委員認為,一旦企業持續提高價格及薪酬,並增加資本開支,即使央行於7月第二度加息,未來仍必須酌情進一步調整貨幣寬鬆程度。
環球金融市場近期出現異動,套息拆倉潮猶如洪水猛獸,憂慮美國經濟將現衰退亦是導火線。摩根大通行政總裁戴蒙認為,美國經濟出現「軟着陸」的機率只介乎35至40%,經濟衰退是有可能發生。地緣政治、住房、赤字、支出、量化緊縮及選舉等因素,均引起市場恐慌,並對美國通脹能否返回聯儲局2%的目標持懷疑態度,重申原因在於美國將擴大綠色能源投資和軍費。
該行經濟學家卡斯曼指,美國經濟年底前陷入衰退的機率為35%,高於上月初預計的25%;而明年下半年陷入衰退的機率維持在45%。
IIF相信,美國聯儲局減息理論上會為美國經濟帶來一定支持,其引發的美元轉弱亦有望逐漸穩定新興市場的資金流。該會自家的高頻數據顯示,新興市場亦有顯著的資金淨流入,所以繼續新興市場資產持正面態度。