內地7月新貸僅2600億人幣 專家:數據擠水分對總量指標有影響
2024年08月13日 17:41
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中國人民銀行公布,7月份新增社會融資為7,700億元人民幣(下同),遠遜市場預期,其中新增政府債券融資6,900億元,可見由政府發債撐住﹐同月新增人民幣貸款僅2,600億元,亦遠遜市場預期。
7月底廣義貨幣(M2)按年升6.3%,超預期,但人行想改革統計方式的狹義貨幣(M1)按年減6.6%,剪刀差由6月的11.2%擴至12.9%。
數據公布後,內媒隨即刊出專家意見,指短期看,金融數據「擠水分」對總量指標仍有影響,但「擠水分」促進金融總量數據更真更實,且有利於金融經濟的良性互動;目前看,金融數據已基本穩定,保持合理增長。
所謂「擠水分」,指的包括早前企業活期存款中,一部分通過手工補息獲取了相對高些的收益,這些行為規範後,企業活期存款出現下降,有些還在逐步向理財轉化,這方面的影響會持續顯現,導致近幾個月M1持續回落。
然而,存款收益和預期投資回報率的比價關係發生變化,套利空間消失,一部分企業資金騰挪出來擴大投資、增加研發投入等,未來可望更有利於金融支持實體經濟高質量發展。「某製藥企業反映,在規範手工補息後,該企業將存在某大行2億元存款提取出來用於新建生產車間、購買相關設備以擴大再生產。」
該專家又稱,「特別是在有效融資需求不足時,銀行短期內要加大實體經濟支持力度,而項目儲備不足,通過加大票據直貼、轉貼力度,將代表企業信用的未貼現票據轉化為代表銀行信用的表內票據融資,對企業也實實在在地提供了資金支持。」隨着票據利率下行,中小企業通過票據融資的成本也會相應降低,也可以激發融資需求。