中信里昂：中國經濟增長「保5」不難　出口表現較強

市場關注中國今年經濟增長能否「保5」，中信里昂中國及香港研究主管楊帆認為問題不大，在「三頭馬車」中，受惠今年首季開始全球補庫存，中國出口表現較強勢，亦較有保證。不過，受高基數及美國總統大選影響，預期接下來表現將稍微走平。

她指，內地房地產行業仍然疲弱，無論投資或銷售均高速下跌。2021年至今，內地樓價已跌17.9%。撇除「北上廣深」等一線城市，低線城市的樓價跌幅超過4成，幅度與其他曾經歷樓市調整的經濟體相若，認為市場將慢慢走出低谷，信心會逐步恢復。不過，樓市帶來的負財富效應仍需時緩解，現時民眾的消費情緒低迷，但較看好服務消費，如文化旅遊。

至於固定資產投資，她表示，受12省化債、國家基建系統愈來愈成熟等，難以像以往一樣，成為經濟增長的主要推動力。

另外，她提到，美國減息預期升溫，加上人民幣走強，將為內地放寬貨幣政策提供進一步空間，預期今年9月再降準，幅度25個基點，第四季將會下調7日期逆回購利率10個基點。