联博：投资者如何掌握华企增派息机遇？

中国企业愈来愈愿意发放股息，可望为投资者创造新的股票回报来源。在政策鼓励下，中国企业开始把现金回馈股东，显示市场出现重大转变。对于熟悉驱动配息上调因素的股票投资者而言，亦可望创造具吸引力的潜在回报。

中国股市正处于积极变革的阶段，不仅监管机关鼓励企业重视股东回报，而宏观经济环境不断变化的背景亦加强了中国企业发放股息的意愿。考量这两股趋势，联博认为中国市场即将步入新阶段，高股息企业的股价增长可期，为投资者带来良性循环。

发掘高股息股票的投资机会

布局中国高股息股票时，采取主动型投资策略尤其重要。以下的企业类别值得投资者关注。

首先，锁定正面看待国九条的国营企业。联博与国营企业管理层讨论后得知，直接受中央政府控制的大型企业对国九条的反应最为积极，亦已有多家企业计划增加发放股息。相较之下，由地方政府控制的中小型国营企业较不主动，许多企业在管理资产负债表时采取观望态度，尚未增加发放股息。

其次，锁定营运优异的企业，由于这类大型股票拥有充裕的自由现金流，且有机会提高股息，因此可望成为高股息个股。

第三，锁定股息拥有利好消息的类股。联博看好工业类股，包括收费道路、港口与其他基础建设资产的营运商。能源与大宗商品类股的潜在股息亦具有吸引力；而在这些类股中，大型国家级企业具有龙头之利，现金流稳定。

这类企业在价值型企业当中更为明显，但在中国股市通常不受外资青睐。随着愈来愈多企业有意发放股息，投资者若能布局能够创造现金的价值股，可望在中国经济持续转型的过程中，掌握新的回报来源。