邝紫珊：宜采平衡型策略　股债并行配置

美国联储局正式进入减息周期，加上经济走向软着陆，对股市及债市都有正面影响。踏入第4季，股票部分可聚焦美股、日股及留意部分亚洲科技股，也可配置债券基金，以享受攻守兼备效益。

美国选举形势拉锯中，特朗普与贺锦丽双方提出的政见差异甚大，回顾上一届特朗普执政时，对金融市场及中美关系的影响甚大，故此次美国大选也备受多方面的关注。

人工智能(AI)仍是带动科技股中长线表现，在投资组合不可或缺，可留意美国、荷兰、台湾等亚洲科技类股，或以科技类股基金作中长线投资。除了科技股，日本股票也可占一定比重，近期日股处于震荡区间，个别属于高估值股份可能影响较大，但相信在调整过后资金将会回补。另外，随着货币政策宽松，将有助于债券资产表现，建议组合可考虑加入债券，如美国非投资等级债基金及投资等级债基金。

根据9月份投行对基金经理的调查显示，美国经济衰退、地缘政治风险与通胀加速仍是基金经理最担忧的潜在风险。接近八成基金经理预期，随着联储局减息将有助经济软着陆，资金将转入最受惠于减息敏感型资产，如债券与公用事业。随着减息周期展开，资金将转入最受惠于减息资产，如债券与公用事业等，对公用事业配置增加至2008年来最高；至于对民生消费及银行股的配置也增加。对美国科技股的加码相对减低，并预期价值股表现将优于成长股。

由于本次减息是经济扩张下的减息，相信可有利股市与债市资产表现，不过需要注意的是股市未来走向，也要密切注视11月初的美国选举发展，建议采取平衡型策略，以股债并行配置。

国际金融财务策划师学会委员邝紫珊