瑞银调高恒指目标至22100点　MSCI中国指数睇升

瑞银调高中港股市目标价。瑞银投资银行香港策略师陈志立表示，该行将恒生指数目标上调7%，由20,600点调升至22,100点，相当于市盈率10倍，维持杠铃策略(barbell approach)，偏好防御性高收益股票和与中国宏观相比beta系数高的旅游相关股份。同时将MSCI香港（美元）小幅上调1%至9,600。

瑞银投资银行香港策略师陈志立表示，最近在中国的政策措施和政治局会议，预示着当局更加果断的态度，以稳定中国的金融市场、房地产市场和支持消费。上周MSCI香港和恒生指数上涨了11%至13%。随着利率下降、美元走弱、中国政策刺激力度超预期，以及盈利预期上升，市场还有进一步上行空间。

他指出，MSCI香港和恒生指数现在市盈率分别为13.3倍和9.7倍，均低于其历史平均值；MSCI香港股票风险溢价与历史平均值持平，为3.8%，而恒指股票风险溢价为6.6%，比历史平均值高0.3。

中国股市方面，瑞银投资银行研究部指MSCI中国指数突破今年5月高位，目前估值为10.6倍动态市盈率，认为可能有更大上行空间，尤其是短期，虽然未来的走势在很大程度上取决于财政支持力度以及各种政策刺激的执行情况。

瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，将MSCI中国指数的年底目标价上调至70，较最新收市价高出7%，以反映政策协调性改善、美国降息以及公司治理改革取得进展。