第一太平戴維斯料2027年本港商廈空置率將升至17%

第一太平戴維斯最新發表的2024年9月香港寫字樓租賃市場報告提到，商廈市場面臨前所未有的挑戰，租金自2019年以來累積下跌約40%，空置率創下歷史新高，各區寫字樓空置樓面合共達到約1,060萬方呎，預期至2027年，空置率將由目前約14.8%，升至約17%，而該行料，今年寫字樓租金將下挫約5至10%。

報告又指出，香港寫字樓市場空置率超越過往低迷時期的水平，如2023年沙士及2009年的全球金融危機。特別是核心商業區，如中環的空置樓面激增220萬方呎；該情況由多種因素造成，包括經濟表現疲弱而導致的需求減少、租客喜好轉變及高息的影響。

而隨着業主在市場上面臨激烈競爭，不得不大幅降低租金。導致租金自2019年高峰以來大幅下降，反映行業需應對著經濟持續的不確定性，及正經歷重大的轉型與調整。

另外，鄰近被接管的物業的寫字樓最近出現了短期的需求增加，因為企業正尋求替代的辦公空間。這是由於當前高息環境加劇了不少優質寫字樓業主的債務問題；同時，內地房地產市場下滑，引致更多物業被接管人接手，並進一步減少租賃活動。

由於接管人缺乏管理甲級商廈的經驗，可能會造成低營運效率，刻板的租賃方案、削減成本的措施及服務不足亦可能導致租客不滿，從而增加空置率。雖然這趨勢暫時促使鄰近寫字樓的出租率上升，但業主隨着加劇的競爭調整策略，可能會對市場未來產生更廣泛的影響。

然而，該現象在中後期或會產生副作用。隨着受影響的業主考慮降低租金以吸引失去的租客，令市場上可能會觸發更廣泛的租金下跌循環。核心區的租金下調將導致新的市場動態；核心與非核心區的租金差距收窄，使部分金融機構將其非核心業務重新遷回核心商業區。包括工銀亞洲從觀塘搬至紅磡，鄧白氏從觀塘搬至金鐘，以及卓佳(Tricor)從觀塘搬至銅鑼灣。

第一太平戴維斯研究及顧問諮詢部董事湯卓軒表示，高息的影響和租戶偏好的變化，重塑寫字樓租賃格局，導致寫字樓空置率居高不下，租金持續下降。該公司香港董事總經理及租務部主管劉偉基則指，展望未來，根據2011至2019年平均130萬方呎的淨吸納量，寫字樓空置率預計將於2027年升至高位。雖然香港目前空置率約14.8%，但對比其他主要城市，如倫敦的約10%、悉尼約12%，以及紐約的28%而言，仍屬相對溫和。

該公司九龍商業樓宇租務部副資深董事姚偉明先稱，但由於短期內難以出現新需求，預計今年餘下時間本港商廈租金將繼續呈下行趨勢。然而，美國減息料或將帶動企業情緒回升，可能在未來幾個月緩和租金下滑的趨勢。