葉尚志：港股從極度亢奮狀態逐步回歸理性

港股仍處於政策市的運行走勢當中，但是在恒指急衝至23,200點水平後，相信由政策觸發的一波升浪已到達目標水平，而政策成效的後續兌現將會是市場接下來的觀察重點。目前，市場對政策預期仍維持正面，但有從極度亢奮狀態逐步回歸理性，估計近期出現的極度波動情況將逐步轉為反覆整固來發展，恒指主要波幅範圍在19,700至22,700點之間。

招金礦業(01818)在經歷了第一季的急升之後，股價主要以橫行整固來運行發展，波幅範圍在12至15.5元之間，而在業績表現持續向好的情況下，加上對金價維持看好，相信近期被市場忽略了的金礦股，有再次獲得資金關注的機會。

招金近日公布的季績顯示，截至9月底止的首三季純利接近9億元人民幣，按年上升了1.4倍，增長速度未見放緩。另一方面，金價在9月底創出歷史新高後，近日出現了升後回吐的走勢，但是在聯儲局已確認進入減息周期的背景下，加上地緣政治風險的持續困擾，相信都是正面繼續推動金價的因素。建議可於13元以下買入，目標看17元，止蝕可定在11.4元。

第一上海首席策略師葉尚志