邓声兴：内地消费弱　双11渐失色

近年受累经济下行及失业率增加等因素，内地消费环境较为疲弱，令宏观政策加大了对消费的关注。在近期公布的一系列宽松措施、持续的“以旧换新”等政策及低利率环境下，内地消费市场有所好转，惟从近日内地“双11”数据及电商平台政策等来看，或仍需时间回温。

谘询公司贝恩近期公布的“双11”前瞻调研报告，有49%的受访者表示比较期待今年的活动，比例远低于去年的53%及2021年的76%；有约四分之三的受访者表示今年不打算增加“双11”消费支出；有许多购物者表示只打算在期间只购买家庭用品。同时，在计划保持去年消费支出水平的购物者中，许多人期待今年能够保持去年的折扣优惠力度，亦为他们保持消费支出水平不变的先决条件之一，反映居民总体消费意愿不足。

电商平台互联互通撤壁垒

另有数据显示，去年“双11”销售额增长缓慢，内地主要电商平台去年累计商品销售总额(GMV)年增长2%达1,560亿美元，较过往双位数常态增长相差巨大，创历史新低，故此今年“双11”数据表现仍待观察。

此外，今年活动的开启时间较往年提前10天，被形容爲是历年最长的“双11”。除加长的促销期、各电商品牌加大优惠力度等外，龙头平台亦放弃对立竞争，打破竞争壁垒，以互联互通争取更多竞争力，或显示行业已在全面应对困境。

“双11”前夕，阿里巴巴(09988)旗下淘宝宣布可使用腾讯控股(00700)旗下微信支付，京东集团(09618)旗下京东物流(02618)为阿里旗下淘宝天猫提供服务，京东快递也已接入阿里旗下“菜鸟”系统等。

居民消费意愿或仍待恢复

同时，“双11”价格战刚启，白酒品牌“飞天茅台”即在多重促销政策及补贴下，年内第3次崩盘，价格一度跌破2,015元人民币，有望低于“618购物节”。曾一度连涨20年的茅台被视为消费市场标志，此次价格暴跌下，多个电商博主接连表达利润及销售的困境及对业绩的担忧，或显现市场艰难。

虽然现时政策面已重视并支持促进消费，但在近年持续低迷的市场环境，加上宏观政治经济环境的不确定性等，料居民消费意愿或仍待恢复，消费环境短期或仍艰难。

香港股票分析师协会主席 邓声兴(作者为注册持牌人士，未持有上述股份)