港交所今推股票每周期权　涉10股包括滙控腾讯

香港交易所(00388)首批每周股票期权今日正式上市，涉及包括腾讯控股(00700)、美团(03690)、阿里巴巴(09988)、比亚迪股份(01211)在内共10只股票。港交所证券产品发展部高级副总裁David Lutz表示，相信新的产品不会摊薄原有的月度股票期权构成竞争，而是会为期权市场带来额外的增长。

Lutz指出，此前港交所引入恒生指数的每周结算指数期权后，新的每周期权带来额外的成交量增长，而没有蚕食原来的市场。而从比例而言，恒指每周期权推出之初，大约只占恒指期权一成的比例，而随着时间推移，如今占比已来到大约35%。

港交所：助对冲风险

他解释，每周期权可以帮助投资者更好地对冲风险，因为比起购买月底结算的每月期权，每周期权距离到期日的时间可以较短，故而期权金相对更少，效益更高；同时可以更精确地针对短期及特定时间的风险进行对冲；时间上更灵活。

话虽如此，交易期权的门槛始终较高，一般投资者未必都明白这类衍生产品的原理。再者，相比美国市场，香港的股票期权成交量相对较低，一些二、三线蓝筹股的期权买卖价差颇阔，劝退不少散户投资者。Lutz称，香港衍生品市场的庄家责任（market making obligation）要求其实相当严格，而不论是在庄家责任要求及实际交易流动性方面，都具备相当竞争力。

扩展名单未有时间表

而相比起期权，散户可能更常接触到窝轮、牛熊证这类衍生产品。从本质上而言，轮证发行商需要透过期权及衍生产品市场去对冲风险。Lutz强调，轮证发行商是香港衍生品市场的主要持份者，并且相信每周的个股期权可以帮助这些发行商对冲短期波动，又指他们的反应普遍良好。

他指出，就着今次港交所推出的10只个股每周股票期权而言，所选的股票都是波动相对地较高的大型股，更高的波动意味着更多的短期交易机会及对冲需求。展望末来，他表示在扩充每周期权股票名单上并无固定的时间表，会根据市场反应等再作评估。