张智威：港股牛皮格局未变　商汤暂只宜观望

南韩周二(3日)晚上突然宣布紧张戒严令，一度令韩圜急泻，其后又迅速解除戒严，南韩股市周三(4日)开市跌幅不算大。信诚证券联席董事张智威认为事件有惊冇险，对亚太区股市影响有限。他又指，传统12月基金粉饰橱窗效用今年不会太大，市场仍然观望明年初美国候任总统特朗普上场后对华政策，料港股牛皮格局未变，恒指继续在100天线约18,800点至20,000点窄幅上落。

针对美国对中国半导体公司新的制裁，中国多家企业协会公开发声，应谨慎采购或不采购美国晶片，消息刺激中资晶片股中芯国际(00981)及华虹半导体(01347)逆市向上。张认为在消息支持下，晶片股短线有投机炒作空间，但中国晶片竞争力难及美国，华虹业绩更出现倒退，股价中长线难有太大上升动力。

商汤(00020)公布完成一项战略组织架构重组，将公司对战略方向与核心领域的重新定位，建立新“1+X”架构，以更好地应对AI 2.0时代所带来的机遇与挑战。不过，张智威认为商汤股价在1.5元低位横行已久，至今未见突破，且上市至今仍未实现盈利。虽然公司的宏观愿景吸引，但成功与否仍有待观察，最终股价仍取决于业绩表现，建议投资者现阶段宜先观察，待公司转亏为盈后再考虑吸纳。