抛售信号闪现？美银调查：大户扫美股　揸现金比例破底

美国银行周二(17日)公布每月基金经理调查结果显示，机构投资者持有的美股比重是有纪录以来最高，惟现金持有比例破底，警示全球股市或已届卖出时机。

根据调查，组合内持美股比重较市场平均水平高的受访者占比升至36%，创有统计以来最高。同时，受访者持现金比重的平均值下降至3.9%，是有统计以来最低。另外，全球承担风险比率也是3年以来最高。

据美银说法，当现金配置比例跌破4%的关键门槛时，将触发一个逆向卖出信号，意味着市场所剩资金不够，难以进一步推动市场上涨。根据调查，2011年以来每当出现相关信号，MSCI全球指数其后一个月的平均回报为负2.4%。惟10月调查也出现同类信号，MSCI全球指数却升1%。

美银策略师Michael Hartnett认为，机构投资者入市意愿高，与特朗普当选美国下任总统的政策憧憬有关连，预计他未来4年将注重推动经济，并重视商界，加上联储局相信会持续减息，投资市场出现超级牛气。

根据调查，只有6%受访者预期，全球经济将于未来12个月内出现硬着陆，相关比率是6个月以来最低。33%受访者预期，全球经济将“不着陆”(nolanding)，代表通胀顽强及经济保持强劲增长。