【东方日报产评】华资产未脱残局　春节经济要催谷

疫后中港市场一直跑输全球主要市场，至今年下半年始有点起色，主要是靠内地开始出手化解地方债务危机，并定调要“稳股稳楼”，明确要稳定中国资产价格，市场才开始止跌。事实上，一个对外开放的市场，资产价格长期低迷，就连内资都不敢吼，如何能说服外资入场？未来一年当局首要做的是全力稳定资产价格，而救内房是重中之中的工作，得确保止住资产价格探底，配合激活资本市场活动，财富效应展现，推动增值巨轮，重启市场融资功能，则中港两地市场才有望脱困，迎来生机！

今年内地透过补贴政策，支持汽车消费市场发展，而相类似的政策亦扩大至其他消费产品如家电市场，图借此刺激消费，消化产能，改善产能过剩问题。可透过发债加强财政，以更积极的财策来催谷消费，靠补贴来促消费，始终非长久之计。更何况汽车是耐用消费品，不会一年半载换一架，补贴政策难免会出现递减效应。如何改善市场信心，提升经济景气，让民企够胆再投资，居民增加收入，有力挺住内部需求，是当局须设法解决的问题。

可目前而言，内地需求仍疲弱，一大原因乃房地产业流动性尚未脱险。近月有房企开始有限度重新入场增持土地储备，算是好现象，但能否刺激用家入市，还得看政府是否加快协助以转型为保障房的方式，加快消化市场库存，并支持银行更好地服务房地产企业，协助重组债务，支持保交楼及新项目融资，毕竟市场有新水流入，投资引擎重启，涉及房地产的不同行业获益，对于整个经济景气才能起到四両拨千斤之效。居民主要资产价格真正止跌回稳，不用再担心身家大缩水，增收信心恢复，才能说得上有心情消费。

中国资产要改变超低迷的局面，要从内外两方面行事，但两者还得以内行先。若然内资都没好好对中国资产投信心一票，又如何说服外资落场？近日当局着手限制券商的公开言论，大概就是要唱好；但市场得一把声音，不等于市场信心就会回归。要让企业与居民的“口袋”真真正正感受到改善，不用官方指导唱好，市场气氛自然会逐渐回暖。所以说，来年当局要增加财政政策力度，别老是去搞地方基建等长远建设，得设法确保资源去到企业与居民手中，让春节企业能安度年关，民工过年有钱花，春节过后容易找到工作，始有条件提振信心。

香港股市起跌，还要看中国资产气氛。短期美元偏强，人民币受压，中港股市表现变相受掣肘，而来自美国候任总统特朗普对华的种种不友善，又变相为中国资产增加心理阴影。要突破重重困难，扭转弱势，内部力量须采取主动。9月下旬以来已公布的刺激措施，得全力以赴尽快展开，而降准、更精准的优化刺激措施，得及时接力而上，尤其是中国人重视春节，所谓一年之计在于春，得出尽办法搞好首季开局，那提振内部信心和市场需求才可事半功倍。否则外部突如其来出现新挑战，则整个弱势只会变得更难扭转。