滙豐：港寫字樓租金今年恐再跌最多10%　下調收租股目標價

滙豐環球研究表示，由於供應過剩及，加上空置率仍高企，預期本港今年寫字樓租金將再跌7至10%，並將收租股目標價平均調低5.9%，同時將2024至2026年盈利預測平均降2.1至4.7%，不過指即使面臨挑戰，但仍然有潛在機會。

該行報告稱，本港寫字樓租金自2019年高峰至今累挫約39%，去年由中環領跌，投資者需更多「耐性」，雖然近幾季租賃需求有改善，但認為仍不足以抵銷新增供應，今年租金料再跌7至10%，預計直至2026年下半年，新增供應才會開始減少。

該行又指，本港仍面對供應問題，隨着更多項目完工，空置率將進一步上升，據仲量聯行預計在今、明兩年將分別有約420萬及160萬方呎的新增供應，如高鐵及利園8號項目等。然而，已見租賃活動趨正面，連續6季錄淨吸納，加上近期新股招股(IPO)市場改善，有望支持租賃需求，原因是香港寫字樓市場與金融市場有高度相關性。

租賃需求疲弱，令資本化率有擴大風險，據高力指，自2023年第四季以來，許多主要城市資本化率上升3至100個基點，較高資本化率意味投資物業資本價值下降，滙豐認為本港寫字樓市場面臨資本化率進一步上升風險。

該行認為，本港寫字樓市場仍面對挑戰，不少地產商正積極採取措施減少影響，可能為投資者帶來驚喜。將太古地產(01972)目標價由20.7港元，降至19.5元；冠君(02778)目標價由1.9元，下調至1.75元；置地目標價由5.44美元，降至5.23美元。