房產清紅燈：股市崩盤日　房市大跌時？-徐佳馨 房產評論家

昨日在全球股災下，台股以慘跌坐收，盤中更一度暴跌逾570點，創下有史以來最大跌幅，更恐怖的是，在這個修正波段中，似乎還沒能見到落底，也因此，許多人會問，股市崩盤後，房地產會是下一個崩盤的市場嗎？

從台灣房地產的歷史經驗來看，過去的50年大概分為五個階段，在90年代之前，約莫是7到10年一個循環，其中有兩到三年左右的多頭，包括了70年代第一、二次能源危機所牽動的房市狂飆，一般都仍維持這樣的市場波動，但在1988到1992年間金融泡沫，股市大漲後連帶的房價大跌後，房地產的動能盡失，整整蕭條十三年，直到後來政府的土增稅率減半、多次釋出2000億優惠房貸、央行放寬銀根暨連續調降利率等政策，讓市場逐漸恢復元氣，才能在SARS之後正式進入了房地產市場的黃金十年。

綜觀過去到現在的市場走勢，其實不難發現，景氣、收入、房價呈現一定程度的正相關，當景氣轉好，收入提高，民眾需求轉進房市，就能撐出一波多頭，也無怪乎1970年代民眾收入穩定增加，北市每坪房價只有3700元的時代，累積到動能後房價自然起漲，若以去化的觀點來看，從2003年到現在，北市房價漲幅超過兩倍，但台灣的經濟成長率卻只剩下2%左右的水準，加上薪資緩漲，未來幾年想要消化這麼高漲的房價實在是有些困難，更殘酷地說，即使政府沒幹嘛，未來三、五年間台灣的不動產市場可能都再難見到大多頭格局。

說到底，股房到底能有多深的連結？其實，兩者都受經濟基本面引動，也都是一國經濟狀況的某程度反映。只是房市和股市不同，房地產不像股票說賣就賣，變現不易加上價格無法及時反應的特性，若說真是要遇到賣屋補斷頭的屋主，同樣邏輯都不如賣掉基金或是保單質借，甚至於信用貸款來得更救急，但從另一角度來看，一個國家若等到股市帶衰房市一起崩落，那將是非常嚴重的系統性災禍。

對於這點，財金投資專家謝金河社長說得很有道理，他認為「很多人以為房價下來大家都可以買得起房子，其實，台灣超過85%的房屋自有率，房價殺下來，每個人資產都縮水，下一步是銀行信用出問題，且房市愈跌愈沒有人買，最後房市崩潰了，政府要花10倍力量才救得起來！台灣的經濟將真正跌到谷底，這是台灣經濟最大的考驗！」央行出手鬆綁，考量在整體經濟，而非年輕人能不能買房。畢竟如果台灣這條船翻了，也無須在意買不買房了。

總歸一句，在經濟崩潰下救股救房都是救表相，身為一個有責任感的為政者，該先想想怎麼從體質開始，救救垂死的台灣經濟才是要緊事吧。