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内地本月初举行的重要会议已完结，大致上予市场的讯息是稳楼稳股，支持民营企业及科创发展，以积极的财政政策及适度宽松的货币政策，实现今年经济5%左右的增长目标。反观美国，大削公共开支的做法打击政府士气，在全球无差别挥动关税大棒更损害国际关系，并招来反制，加大通胀与经济衰退风险，令人心惶惶，股市震荡，霸权作风正削弱全球对美式治理的信任。眼前这一稳一乱的局面，资金落户何方，实在不难选择。
特朗普上任美国总统才第52天，美国经济便起着翻天覆地的变化。特朗普声言要让美国繁荣的承诺未实现，但美国经济衰退风险，却比年初飙升至五成，皆因特朗普政府开打全球贸易战，不理情由，要与贸易伙伴搞“对等关税”，对中国商品率先前后两次各加10%关税，对加拿大及墨西哥的态度时刻在变。
最新美国又宣布将对所有进口钢铝产品征收25%关税，加拿大及日本等盟国均尚未获豁免，暂难估量因此令全球供应链中断和引发贸易伙伴反制，对美国经济造成多少影响，但似乎全球都在为美国这“发疯”行为作最坏打算，震荡后都在理性且严厉应对，说明美国要应付的矛头也愈来愈多。
理论上，特朗普加钢铝关税，是要保护美国钢铝制造业，但实际上，全美从事制造业的劳工才千多万人，如此对进口钢铝产品征收关税，能为美国钢铁业创造多少新职位和产值，不得而知，但对以钢铝为主要原材料的制造商却是噩梦，这包括汽车业。最终美国是否搬石砸脚，时间将有最好说明，惟美国贸易伙伴寻求减少对美贸易的想法，相信必会加强，而着手减持美国资产将成为第一步，就连美国大型投资银行都质疑，特朗普政府的行为，长远恐令国际对美元资产、美国市场及美国治理制度的信任，造成深远打击。
美国施以关税大棒，中国必然要承担痛楚。这些年中美双边贸易依赖程度已下降，影响虽难免，但也不用自乱阵脚。观乎中国当局至今尚是理性回应，皆因如今最重要的事是稳定内需大局。市场正高度关注内地如何落实稳股稳楼，若上半年股市持续稳步复苏，各项刺激消费和投资的政策到位，科创发展与传统产业结合开始摸索出转化成新产值的途径，中国经济稳定局面，有望成为亚洲抗衡美国风险、维护自由贸易及自主发展的核心力量，积极对外改革开放的中国资本市场亦有望迎来吸资新机遇。
国际金融市场愈趋波动，是资金轮动的结果。美元资产已到调整拐点，估值低迷的中国资产正开打翻身战。资金大挪移的过程既已展开，有心理准备未来一段时间国际金融市场会持续波动。特朗普处理国际贸易问题愈是横蛮无理，在内部的改革愈是任意妄为，将加速这场全球利益大洗牌。中国最重要是坚持对外开放市场，梳理内部矛盾，并搞好内需，继续深耕非美体系多边贸易，积极向全球传递稳定力量，提供更好回报，则资金自会不请自来。
