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市场静候美国关税措施出炉，事前传出白宫考虑全面调高关税，贸易伙伴无一幸免。恒生指数周一下跌，考验23,000点关口，其后略有反弹，惟后市仍视乎关税消息以至美国经济去向。美国本周将会公布3月非农就业报告，若然劳动力市场降温，失业率超预期上升，可能会燃起市场对美国经济衰退的忧虑。
个股推介方面，内地扩大入境免签证范围，另有传内地将服务消费纳入补贴，政策利好旅游平台服务需求。预计五一长假期的预订行情，将会是旅游板块未来一个月的催化剂，投资者可于事前伺机收集。
同程旅行阻力位24元
其中，同程旅行(00780)去年第四季收入按年增长34.8%，经调整纯利按年增长36.8%，胜预期，主要得益于精准投放营销开支。公司于下沉市场发力，交叉销售策略奏效，收入维持较快的增速，变现能力增强，并预计今年核心在线旅游平台的利润率进一步改善。
中长线而言，看好公司于下沉城市加强渗透，国际业务盈利能力改善。现价对应2025财年预测市盈率14.5倍，低于过去5年平均水平。向上阻力位24元。
信达国际研究部助理经理 陈乐怡(作者为注册持牌人士，并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)
