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保德信固定收益（PGIM Fixed Income）表示﹐在评估关税政策对全球宏观经济的影响后，将2025年美国国内生产总值(GDP)增长预测从2.2%下调至1.5%。若朝悲观情景发展，GDP可能再下降1个百分点；相反，若出现乐观情景，GDP增长或额外提升0.5个百分点。
此外，该行亦下调欧元区的经济增长预测，从0.8%降至0.6%。按乐观或悲观的不同情景，欧元区的增长率可能分别上下调整0.5个百分点。对中国经济增长的预测为4.2%，在悲观情景中可能减少1个百分点，而在乐观情境中则可能增加1个百分点。
对于后市发展，该行预期按关税基准情景，大约一半已宣布的关税将在谈判后取消，使美国实际关税率升至约12%；全球其他国家或采取低于一比一的报复性关税。由于关税仅带来单次价格效应，而且可用的财政空间有限，美国相对于其他国家的货币和财政政策支援力度将会减弱，联储局可能逐步降息，但仍保持相对强硬的措辞。欧洲央行和英国央行可能继续推行宽松政策，预计前者会在夏季前将存款利率再下调两次至2厘。
近期关税政策的焦点转向美元走势，该行认为美元的未来走势可分为两个阶段。在短期内，美元可能获得进一步支撑，此乃避险需求增加，而且联储局主席鲍威尔表明在制定货币政策时保持耐心，不急于降息，加上与贸易相关的资金流向减少，以及一些机构可能积累美元以偿还美元计价的债务。长远而言，美元可能延续4月2日宣关税措施之前的疲弱走势，因实际关税率提高对美元是变相的货币贬值，最终的联储局降息以及股市资金可能外流，长期或进一步削弱美元。
