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韋浩思認為,渣打業務部署正確,對前景樂觀。
地緣政治局勢不穩影響環球貿易環境,即將於5月股東大會後退任的渣打集團(02888)主席韋浩思(Jose Vinals)認為,關稅戰對全球經濟及國際貿易造成負面影響,但市場經歷過「特朗普1.0」時代後,對關稅戰、市場分裂等已有相關經驗,雖然「有些事情無可避免」,但可以仔細觀察及監控風險,從中尋找靈活方式應對;指該行的定位為「超級聯繫人」,連結東西方及新興市場,冀將不確定性轉化為業務增長的機會。
預期各國與特朗普談判
特朗普重掌白宮後,一直揚言對中國製商品加徵高達60%關稅,先後向歐盟和加拿大等「傳統盟友」開打貿易戰。韋浩思相信,超級關稅將不會出現,由於關稅與經濟增長構成直接影響,各國之間會就可能實施的關稅進行談判,最近觀察到美國暫緩對部分國家加稅;加上各國有相應手段抵禦相關稅項,例如中國可通過刺激內需抵銷負面影響、擁有多元化的供應鏈分散風險。
另一方面,歐盟國家在關稅的影響之下,採取比過去更果斷的方式行動提升其生產及競爭力,所以「不會對(大規模關稅)完全悲觀,不會過分高估其影響。」
他提到,目前渣打僅1%的收入直接來自中美貿易,因此貿易戰升級的直接影響不大;礙於關稅及成本等原因,過去幾年間全球供應鏈一直進行重組,相信情況會繼續維持。集團受益於在亞洲、非洲、中東和傳統經濟體均有布局,可從中把握供應鏈重組的機會,為跨境客戶提供包括企業融資、高淨值客戶財富管理等一站式服務;故認為集團的部署正確,且對前景樂觀。
估新興市場領全球增長
業績展望方面,韋浩思稱,由於關稅等地緣因素使今年全球貿易增長遜預期,或令今年全球經濟增長輕微放緩至略高於3%,新興市場可望高於平均,續擔當增長「火車頭」。渣打約有70%的收入來自亞洲市場,可使今年業務處於有利地位。
內地早前將今年經濟增長目標維持在5%左右,他直言,能否實現仍有待觀察,具體要取決於當局刺激經濟措施的力度。關稅戰影響中國出口貿易,使內地經濟短期面臨挑戰,所以當局在貨幣政策外,要採取更多舉措,以提高投資者及消費者信心、穩定房地產行業,以及繼續推動民企創新。
他相信,內地經濟能維持「令人滿意的增長」,但隨着中國經濟規模的增加,增幅將不如之前;當局除要解決短期周期性問題外,仍要處理長期增長的結構性問題,包括醫療、退休金等方面,讓人們減少儲蓄,增加消費,促進民企在創造、創新和提高生產力方面發揮作用。
回顧過去9年董事任期,韋浩思認為,其中一個最自豪的事是渣打近10年轉變,上任時要與美國當局處理一系列金融監管的問題,要耗時數年才完全解決,但認為「將事情解決方有條件捕捉其他機會」。渣打曾在金融罪行監控等方面遭美國當局調查,及後集團就行為及監控問題改革,包括成立董事會金融罪行風險委員會,以及引入嚴格的客戶審查要求。
另外一大挑戰,他列舉新冠疫情期間封關,使集團各地業務面對前所未見的情況,不少交流及服務轉為線上進行,且銀行運作維持良好,並與客戶保持密切聯繫,反映銀行業務的韌性。
ROTE顯著提升 現為11%
他指,集團在治理方面有顯著改善,有形股本回報率(ROTE)由過去幾乎為零,提高至目前的11%;渣打英國股價由2016年出任董事時約300至400便士,至上月曾突破1,200便士的10年新高,稱「永遠不能自滿,要保持高標準的風險和合規管理。」