陳鳳珠:內地房地產市場或會出現整合期

2019年06月23日 08:00
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(Getty Images圖片)

東興證券(香港)研究部總監陳鳳珠在東方產經「專家點評」專欄表示,中美元首將於下周召開的二十國集團(G20)會議會晤,市場憧憬雙方再度就貿易議題作出討論,或有機會降低美國對內地貨品全面徵稅的機會。

另外,美國聯儲局一如市場預期維持利率不變,主席表示未來減息的因素已加強,且政策聲明亦刪除了判斷下一步利率行動時的「保持耐心」字眼,並承認通脹低於當局2%的目標。除此之外,當局更表示首要目標是維持經濟擴張,雖然暫時尚未真正討論未來減息規模,但會根據經濟數據及風險而調整政策。市場預期聯儲局下次議息時將會宣布減息,且今年有機會減息兩至三次,由於環球央行普遍實施寬鬆的貨幣政策,或有利投資氣氛。近日港股重返28,000點關口以上,成交開始增加,留意港股短線能否企穩50天及100天線約28,500點水平。

內地5月份70大中城市新建商品住宅價格指數按年上升10.7%,連續44個月錄得升幅,而按月則上漲0.7%,連漲49個月,且升幅有所擴大。當中四大一線城市的5月份新建商品住宅銷售價格指數按年均錄得上升,其中以廣州的升幅最為顯著,按年增加12.2%;而二線城市的新建商品住宅及二手住宅銷售價格亦按月持續上漲。早前內地對部分樓價升勢過急的城市作點名預警,反映內地堅決落實一城一策、因城施策的措施,料內地房地產市場走勢將保持平穩。

不過,近日有銀行因內房貸款而作減值損失,或反映部分內地小型房企經營困難,加上近期內地融資情況略為收緊,尤其對中小型企業的放款趨向審慎,料部分小型企業的資金情況或惡化。其實,內房主要以快速周轉以獲取現金流,且負債一直較高,過往內房或透過發行債券集資,惟近兩年不少內房的債務陸續到期,倘若未能發債再融資,或有機會增加內房企業的財政壓力,影響內房的發展。估計大型房企的融資渠道相對多元化,優勢會逐步顯現,料內地房地產市場或會出現整合期,並汰弱留強,因此大型房企的市佔率將有機會進一步擴大。
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