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內地一眾財金官員上周齊響警，呼籲投資者切勿期望一夜致富後，監管機構周三就在商品及期貨市場下令要求「去槓桿」，又作出10多年來最大規模的釋放商品儲備行動，觸發國際商品及A股下挫，一衣帶水的港股固然也受累，應驗了端午節後股市陷跌浪的魔咒。
【內地去槓桿！打壓商品逾十年最狠】
內地繼續大力打壓大宗商品漲價潮，除憂慮市場投機交易的風險外，工廠也恐會將高成本轉嫁給消費者，繼而損害經濟。據報，當局正出手調控，包括要求央企減少在海外大宗商品市場的風險敞口(即未被對沖的風險)，同時逾10年以來首次釋出國家儲備來調降價格。行動令俗稱「經濟晴雨表」的國際銅價曾跌至8周低位，較高位累挫近9%。
外媒引述消息指，國資委已要求國有企業控制風險，需要呈報持有的期貨倉位，以供國資委審查。中國政府之前已要求國內企業包括鋼廠、大宗商品貿易商和券商，減少對當地高波動原材料如鐵礦石和煤炭的看漲期權押注。
與此同時，中國國家糧食和物資儲備局則周三宣布，為配合國務院的大宗商品保證供應、穩定價格的工作，該局將於近期向有色金屬加工製造企業分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備，實行公開競價，但沒有透露詳細釋出數量。這將是中國2005年以來首次公開宣布從國家儲備中釋放銅，亦是2010年來首次釋放鋁和鋅。
受消息影響，基本金屬期貨周三普遍下跌，在上海期貨交易所交易的期銅最多跌2.75%，期鎳、鋁和鋅均下跌。3個月倫敦期銅繼周二挫4%，周三再跌0.84%至每噸9,489美元。
據方正中期期貨引述的數據顯示，目前國儲局約有180萬至200萬噸銅儲備，相信實際數量只多不少。歷史經驗顯示，拋儲消息發酵時銅價會受壓，一旦落實，對價格的影響則會迅速減少，之後再度回歸基本和宏觀因素，因此認為本輪拋儲對實際價格影響力應較小。
事實上，中國打壓大宗商品漲價潮成效參差，領導人早於5月12日敦促要應對物價飛漲後，煉鋼主要材料鐵礦石價格雖在5月下旬暴跌，但此後再度反彈；基本金屬價格近期縱使回落，惟仍遠高於去年水平。高盛上月就此認為，中國的努力可能會徒勞無功，因為中國不再是決定商品定價的買家，今次漲價是因美國大規模救市，價格下跌對投資者而言是明顯的買入機會。
商品要壓價，豬肉則要「托價」！國家發改委周三表示，由於大體重豬隻集體出欄、進口凍豬肉增加及季節性需求偏弱等，6月7日至11日期間全國平均豬糧比價為5.88：1，低於7：1，即豬農有機會蝕錢，因此發改委要發布生豬價格過度下跌的三級預警，提示養殖場要科學安排生產經營決策，將生豬產能保持在合理水平。下一步，發改委將會聯同相關部門密切關注生豬生產和市場價格走勢，及時開展儲糧托價工作。
然而，內地也難面面兼顧，未被打壓的油價持續上升，續對全球通脹添壓。紐約期油周三再升0.97%至每桶72.82美元；布蘭特期油升0.98%至74.72美元。瑞銀指出，原油庫存可能以更快速度下降，故將9月布蘭特和紐約期油預測上調3美元，至分別78美元和75美元。
【內地去槓桿！A股挫 深創板冧4%】
繼中央企業之後，市傳內地出手要求國有企業嚴格管理金融衍生業務。消息一出，隨即殃及A股，尤其是內地多位重量級財金官員上周已放風嚴打槓桿投機歪風，鐵腕政策更似非空穴來風，深圳創業板指數周三(16日)首當其衝，跌穿3,200點水平，並幾乎以全日最低位收市，狂瀉4.18%至3,125點作結，創逾3個月最大單日跌幅。連同滬深主要指數，名副其實應驗端午節後市弱的魔咒。
國務院國有資產監督管理委員會早於去年已向央企表明，要加強企業管控金融衍生業務，嚴守套期保值（即對沖）原則。今年4月，再發布進一步加強金融衍生業務管理有關事項的通知，提出一系列具體要求，在加強年度計劃管理上，不得隨意變更，管理部門需審批年度保值規模、對沖策略；在加快信息系統建設方面，針對商品類衍生業務層面，需具備超限額或違規交易預警等功能，均反映內地早有計劃規範金融衍生業務，甚至可能擴大規管對象至國企。
一直以來，金融衍生工具因其具有對沖的功能，愈來愈多企業藉此對沖大宗商品價格和利率匯率波動風險，對穩定生產經營發揮了積極作用。不過，現時商品市場波動率顯著增加，押注單邊行情的風險也逐漸浮現，加上官員連環出聲警告市場投機行為，大市沽壓強勁。
滬深股市3大指數周三午後愈跌愈深，滬綜指午後跌幅擴至1%，收市逼近3,500點關口，收報3,518點，全日跌1.07%，為兩個月來最大單日跌幅，連跌3日。深成指亦收挫2.57%至14,295點，不但創逾一個月收市低位，亦為3月中之後單日跌幅最傷。剔除周三上市的3隻新股，僅一個交易日，A股整體總市值蒸發逾1.3萬億元人民幣(下同)。
大市交投亦明顯萎縮，滬深兩市主板全日成交僅9,322億元，按日縮近7%，結束連續3日成交破萬億元的強勢。在人民銀行維持開展100億元的7天期逆回購之下，周三等額對沖到期量後實現零投放，外資也繼續減磅透過滬、深股通淨沽出4.05億元。
重磅藍籌表現低迷，號稱深圳創業板「股王」的內地車用電池「一哥」寧德時代周三股價暴挫5.58%，收報420.18元，鋰電池板塊更掀起跌停潮。
山西証券指，周三大市表現主要擔憂美國聯儲局即將公布議息結果，或加快貨幣收緊步伐，惟該券商傾向認為本次會議結果將維持政策不變，籲投資者不必過度恐慌。不過，從近期市場成交量下降，指數波幅加大等情況來看，資金調倉和好淡博弈將主導大市，基本面因素短期影響趨弱，同時建議注意大宗商品價格上漲過快帶來的內地監管風險。
另一機構巨豐投顧的分析指，伴隨內地經濟復甦進入後期，以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好消息。A股牛市格局期望也發生較大變化，要留意局部牛市的可能性。
